研究索引
研究术语与关键词
术语、企业名称及关键词释义，并链接至使用这些概念的相关研究。
- 经营现金流
现金流量表列示的经营活动现金净流入或净流出，采用报告主体的分类口径；它与利润及扣除资本开支后的现金余额不同。
- 自由现金流
扣除指定投资支出后剩余现金的指标。不同公司对租赁、合资投入、激励及客户付款的处理可能不同，须结合相应报告的定义和调节表阅读。
- 资本开支
对设备、设施等资产的投入。现金付款、资产新增总额与融资或租赁取得资产的范围不同，不能直接作为同一种金额比较。
- 融资租赁
按适用会计规则归为融资性质的租赁。资产确认、本金偿还与利息属于不同项目；非现金取得的租赁资产不能再次算作当期现金付款。
- 滚动十二个月
最近十二个月、通常为四个报告季度的滚动合计。其变化同时包含旧期间移出与新期间加入，不能直接称为新季度的独立流量。
- 营运资本
应收账款、库存、应付账款等经营资产与负债形成的资金占用。收付款时点变化会影响经营现金流，并不一定伴随相同幅度的利润变化。
- 订单簿
按特定交易场所与行情规则组织的订单或聚合报价记录。显示深度快照未必保留订单身份、事件历史或隐藏流动性。
- 队列位置
订单在交易场所撮合规则下相对于其他订单的位置。显示总深度相同，特定订单前方的数量仍可能不同。
- 基金净值
基金在指定估值时点的资产减去负债；每份净值还需除以对应份额数量。基金净值与场内交易价格属于不同观测。
- 回撤
指定价值或收益序列相对于此前高点的下降幅度。应注明序列、观测频率与分配处理方式，单日价格下跌并不自动等同于回撤指标。
- 净买入与资本流动
在指定投资者类别、市场及期间内计量的净额。证券买卖、基金申赎与跨境结算衡量的活动不同，不能在没有调节的情况下直接等同。
- 事件顺序
依据明确数据契约应用更新的顺序。源序列、接收时间和处理时间可能形成不同排列，重建应遵循数据源规定的语义。
- 可复现重放
依据已记录的输入、初始状态和更新规则重新应用事件。重复得到结果说明可重复运行，是否符合数据源契约仍需另行验证。
- 信息可得性
观察者在指定决策时点实际能够使用的信息。事后重建可能包含当时尚不可得的后续信息，应与同时点判断区分。
- 报价价差
所列最优卖价与最优买价之差。相对价差采用明确分母，常用报价中点；价格差本身不说明可交易数量。
- 市场流动性
指定规模、方向及时间的订单所面对的价格、可用数量和执行约束等交易条件。显示深度只是其中一项观测，并非完整的流动性度量。
- 组合敞口
按指定计量规则表示的组合经济头寸或风险敏感性。市值、净敞口、总敞口与衍生品名义本金采用不同定义及分母。
- Alphabet
Alphabet与微软现金流研究中的公司主体。其合并报表与Google Cloud分部披露具有不同范围。
- 微软
现金流及租赁研究中的公司主体。微软合并报表、Microsoft Cloud与Azure属于不同披露范围。
- 亚马逊
AI投资链研究中的公司主体。合并现金流涵盖AWS之外的业务，不代表单独披露的AI项目回报。
- 英特尔
处理器与代工财报分析中的公司主体。代工分部收入包含内部交易，须与外部客户销售区分。
- 闪迪
AI投资链研究中的闪存与存储公司主体。直接设备购买、合资资金活动和调整后现金流指标分别覆盖不同项目。
- 三星电子
韩国股市研究中涉及普通股及指定实际回购计划的三星电子，不泛指三星集团旗下所有主体。
- SK海力士
韩国股市研究中涉及股价与实际回购的存储公司主体。已公布回购计划与已经执行的交易属于不同记录。
阅读与使用
来源与范围。
论文页提供原文与引用记录；基金与市场分析注明依据、观测日期与分析范围；笔记解释研究方法，浏览器实验使用合成数据。
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